當今世界，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進，新質(zhì)生產(chǎn)力成為推動高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。習近平總書記指出：“科技創(chuàng)新能夠催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素?！睘榇?，必須創(chuàng)新生產(chǎn)要素配置方式，推動各類優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)要素順暢流動，在創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈上充分轉(zhuǎn)化為先進生產(chǎn)力。近期，國務院部署在全國10個地區(qū)開展要素市場化配置綜合改革試點，有助于通過豐富的實踐與探索，進一步發(fā)揮資本“黏合劑”作用，推動與傳統(tǒng)要素和新型要素的高效協(xié)同，進而為新質(zhì)生產(chǎn)力提供全周期、多層次的支持體系。

一、資本與創(chuàng)新要素深度綁定，激發(fā)要素乘數(shù)效應

在各類生產(chǎn)要素中，資本是帶動各類生產(chǎn)要素集聚配置的重要紐帶，通過把勞動力、土地、科技等要素黏合起來，促使各類要素達成合作機制，從而推動生產(chǎn)力發(fā)展。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，首先得解決“錢從哪來、錢怎么花”的問題。過去科技企業(yè)常因輕資產(chǎn)、高風險面臨融資困境。試點通過制度創(chuàng)新打破傳統(tǒng)瓶頸、優(yōu)化風險分擔，讓資本不再局限于傳統(tǒng)抵押物，而是與技術、人才等要素深度綁定，引導資本精準流向科技研發(fā)與創(chuàng)新領域。

知識產(chǎn)權也能當?shù)盅何?，讓科技企業(yè)借錢不再難。傳統(tǒng)信貸模式下，科技企業(yè)常面臨融資困境，核心資產(chǎn)以專利、技術方案等無形資產(chǎn)為主，難以獲得銀行的抵押貸款支持。北京、鄭州、成都等地提出要推動知識產(chǎn)權質(zhì)押融資規(guī)模合理增長，將有效緩解這一矛盾，減輕科技企業(yè)的啟動資金壓力。

研發(fā)失敗有風險緩沖，讓科技企業(yè)敢投敢試?？萍佳邪l(fā)具有高風險性，中小企業(yè)因抗風險能力較弱，往往對研發(fā)投入持謹慎態(tài)度。為化解這一困境，北京市、杭甬溫等地提出發(fā)展科技保險，若企業(yè)專利遭遇侵權，可通過知識產(chǎn)權保險獲得一定賠償；若研發(fā)過程中因技術問題導致項目延誤或損失，研發(fā)責任保險可提供一定風險補償。保險機制將為企業(yè)創(chuàng)新提供“風險緩沖墊”，增強企業(yè)研發(fā)投入的信心。

構(gòu)建風險分擔機制，讓銀行敢放貸、資本敢投入。僅依靠金融機構(gòu)自身，難以完全覆蓋科技融資的風險。福廈泉、合肥、長株潭等地提出建立“知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔機制”，通過政府、金融機構(gòu)共同參與風險承擔，降低金融機構(gòu)的放貸風險與資本的投資顧慮，為科技企業(yè)拓寬融資渠道。

二、資本與土地、勞動力深度融合，重塑傳統(tǒng)生產(chǎn)要素價值

新質(zhì)生產(chǎn)力不是空中樓閣，其發(fā)展離不開土地、勞動力等傳統(tǒng)要素的支撐。試點將通過資本的引導與整合，解決土地資源閑置、勞動力與產(chǎn)業(yè)需求錯配等問題，賦予傳統(tǒng)要素新的價值，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供重要支撐。

盤活閑置土地資源，讓低效土地變成創(chuàng)新載體。針對老舊廠房、閑置工業(yè)園等低效土地資源，通過資本投入進行改造升級，打造科創(chuàng)孵化基地、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等創(chuàng)新載體，實現(xiàn)土地資源的價值重構(gòu)。蘇南地區(qū)提出引導社會資本參與盤活存量土地資源，推動國有企業(yè)和有關專業(yè)企業(yè)合作開發(fā)低效用地；杭甬溫提出探索存量土地盤活再開發(fā)利益分配政策。這些實踐將有助于探索形成“政策引導+市場運作”的高效盤活路徑，為破解土地資源約束、提升土地價值提供思路。

優(yōu)化人才激勵機制，讓勞動力變成創(chuàng)新力。新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的核心需求是高素質(zhì)創(chuàng)新型人才，而以往技術人才常常面臨激勵不足、平臺有限等問題，制約了創(chuàng)新潛力的發(fā)揮。合肥提出完善職務科技成果轉(zhuǎn)化激勵政策和科研人員職務發(fā)明成果權益分享機制，杭甬溫提出推動頂尖人才整合科研資源和組織實施重大科研任務，通過資本與人才政策協(xié)同，促進形成“資本引人才—人才促創(chuàng)新”的良性循環(huán)。

三、資本助力新型要素融合定價，開拓新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展空間

除了技術要素以外，數(shù)據(jù)、空天、深海、綠色等是推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的核心新型要素，這些看不見摸不著的要素需通過資本持續(xù)投入以及體制機制創(chuàng)新，才能實現(xiàn)從實驗室到產(chǎn)業(yè)化應用的轉(zhuǎn)化。同時，資本在新型要素的價格發(fā)現(xiàn)方面發(fā)揮著關鍵作用，通過市場化機制對新型要素定價與賦能，讓資本精準對接新型要素，從而加速科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力。

推動數(shù)據(jù)要素市場化配置，釋放數(shù)據(jù)價值。數(shù)據(jù)作為新型生產(chǎn)要素，其價值釋放和價格發(fā)現(xiàn)都需要依托資本推動的市場化機制。杭州、重慶、成都等地都提出要推動社會數(shù)據(jù)流通交易，依托現(xiàn)有交易場所開展數(shù)據(jù)交易，開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)化服務。數(shù)據(jù)交易所等平臺引入資本參與后，將有助于推動數(shù)據(jù)要素從無序流動轉(zhuǎn)向合規(guī)交易，讓沉默資源轉(zhuǎn)化為可量化的資產(chǎn)。

布局前沿領域投資，拓展新質(zhì)生產(chǎn)力應用場景?？仗?、深海、綠色等前沿領域是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要增長點，這些領域投入規(guī)模大、回報周期長，對資本的長期支持需求更為迫切?；浉郯?、福廈泉等地提出要聚焦深海、航空、生命健康、新型能源、人工智能等新業(yè)態(tài)新領域，推動生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置。重慶擬推動中國—新加坡綠色金融合作，探索推動綠色信貸等認定標準融合，并探索氣候投融資，引導資本要素向綠色低碳領域聚集。

四、構(gòu)建多要素協(xié)同發(fā)展生態(tài)，完善多層次金融支持體系

新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展需政府、金融機構(gòu)、科技企業(yè)、資本市場形成多方協(xié)作、優(yōu)勢互補的生態(tài)體系，要打破區(qū)域界限壁壘，構(gòu)建跨區(qū)域要素共享網(wǎng)絡，通過協(xié)同配合織密金融支持網(wǎng)絡，為資本高效賦能新質(zhì)生產(chǎn)力提供保障。

發(fā)揮政府引導作用，搭建平臺連接技術和資本。政府的核心作用在于搭建平臺、完善機制，通過橋梁紐帶功能促進技術與資本的精準對接。北京支持建設國際化技術轉(zhuǎn)移平臺，推動國際先進技術在國內(nèi)落地轉(zhuǎn)化，實現(xiàn)技術、資本和產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。成都依托四川省“科創(chuàng)通”平臺，整合技術需求、資本供給、政策支持等，構(gòu)建連接技術市場與資本市場的綜合服務體系。這些都為資本持續(xù)支持創(chuàng)新提供了示范。此外，成渝、長株潭、杭甬溫、蘇南等地區(qū)都提出要推動要素配置的跨區(qū)域協(xié)同銜接，打破行政區(qū)域?qū)σ亓鲃拥南拗啤?/p>

增加有效金融服務供給，充分發(fā)揮資本市場功能。目前，我國金融產(chǎn)品和金融服務與新質(zhì)生產(chǎn)力的需求仍存在不匹配，體現(xiàn)在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品短周期特征與新質(zhì)生產(chǎn)力長周期需求不匹配、間接融資主導的金融結(jié)構(gòu)與權益類資本需求不匹配等?？萍计髽I(yè)的規(guī)模化發(fā)展，需借助資本市場實現(xiàn)融資擴容，創(chuàng)投基金也需完善退出機制，才能形成資本循環(huán)。為此，各地均提出要在有效防范風險的前提下推進金融創(chuàng)新，促進直接融資和間接融資協(xié)同增效，創(chuàng)新區(qū)域資本供給方式，健全完善多層次資本市場，更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展。部分地區(qū)提出創(chuàng)新貸款新模式、推動基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）等健康發(fā)展等。部分地區(qū)將在股權投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓、“貸款+外部直投”等業(yè)務新模式等方面將開展穩(wěn)慎探索。

新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展與民眾生活息息相關，而資本作為要素協(xié)同的核心紐帶，通過與傳統(tǒng)要素協(xié)同激活存量資源、與新型要素融合開拓發(fā)展空間、多方協(xié)作完善支持體系，將為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供了堅實支撐。十大試點地區(qū)將在這些方面展開探索，進而形成可復制、可推廣的經(jīng)驗。未來，資本將更高效地賦能新質(zhì)生產(chǎn)力、服務國家戰(zhàn)略要求，在推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、促進人民生活水平提升方面發(fā)揮應有之用。

（作者為中國宏觀經(jīng)濟研究院研究員）